ISCC Fintech - Perfeziona una cartolarizzazione NPL da 60 milioni GBV

ISCC Fintech e Credito Lombardo Veneto (Banca CLV) hanno comunicato ieri il perfezionamento di un’operazione di cessione pro-soluto di un portafoglio di crediti NPL unsecured individual – prevalentemente di origine bancaria/finanziaria – dal mercato secondario, con un GBV (valore nominale) di circa 60 milioni di euro, da parte di ISCC Fintech alla società veicolo SPV 2604 BARBARESCO SRL, costituita da Zenith Global.

L’operazione si inserisce in una struttura di cartolarizzazione con emissione di titoli asset-backed partly paid prevista nelle prossime settimane: la tranche senior sarà sottoscritta da Banca CLV (che agisce anche come arranger e account bank), mentre la tranche junior sarà sottoscritta da ISCC Fintech, in linea con i rispettivi profili di rischio.

ISCC Fintech assumerà il ruolo di unico Special Servicer, occupandosi della gestione e del recupero del portafoglio, avvalendosi anche della partecipata Lawyers.

Websim Corporate

"L’operazione rappresenta un passaggio strategicamente rilevante nel percorso di crescita di ISCC Fintech nel comparto degli NPL granulari - ha commentato Websim Corporate - Si tratta di una transazione di dimensione significativa rispetto alla taglia della società, che conferma la capacità di ISCC Fintech di strutturare veicoli di cartolarizzazione complessi e di posizionarsi come operatore integrato – acquirente, servicer e investitore nella tranche junior – lungo l’intera catena del valore del credit management".

La trattenuta della tranche junior da parte di ISCC Fintech, "pur implicando un assorbimento di capitale di rischio, segnala fiducia nelle proprie capacità di recupero e alinea gli incentivi con gli altri investitori. La partnership con Banca CLV, istituto bresciano focalizzato sulla finanza strutturata, aggiunge credibilità alla pipeline di deal e potrebbe configurarsi come un canale ricorrente di origination. Il coinvolgimento di advisor di primario standing (KPMG, Gianni & Origoni, Zenith Global) conferisce solidità esecutiva all’operazione".

Nel complesso, secondo gli analisti, "il deal è coerente con la strategia dichiarata di accelerazione sul mercato secondario NPL e rafforza la visibilità sul fronte dei ricavi da servicing. Monitoreremo l’emissione dei titoli asset-backed nelle prossime settimane e l’impatto sui flussi di cassa attesi dal portafoglio, che potranno fornire ulteriori indicazioni sulla qualità del book acquisito".