Interpump - Acquista il 70% di Borghi Assali

Fatto

Interpump ha annunciato l’acquisizione del 70% di Borghi Assali tramite la controllata Reggiana Riduttori.

Borghi Assali, fondata nel 1971 e con sede a Bomporto (MO), è specializzata nella progettazione e produzione di assali sterzanti idraulici ed elettrici per veicoli industriali.

La società ha chiuso il 2024 con un fatturato superiore a €12mn ed un EBITDA margin del 15%.

La valutazione complessiva di Borghi Assali è di c€8mn per il 100% del capitale.

L’accordo include meccanismi di put & call che consentiranno a Interpump di acquisire le restanti quote a partire da ottobre 2030.

Gli attuali proprietari continueranno a gestire l’azienda, garantendo la continuità operativa.

Effetto

Il commento degli analisti di Intermonte 

Per quanto di dimensioni limitate, riteniamo che l’acquisizione abbia un solido razionale strategico, in quanto rafforza la posizione di Interpump nel segmento dei riduttori di potenza, grazie alla complementarità tra i prodotti Borghi (assali) e l’offerta esistente (riduttori).

L’acquisizione avviene ad un multiplo interessante (circa 4.4x EV/EBITDA 2024) e riteniamo possa creare valore grazie alle sinergie derivanti dall’integrazione della società target all’interno del Gruppo.

Si tratta della seconda acquisizione di piccole dimensioni in pochi giorni, elemento che a nostro avviso testimonia un rinnovato dinamismo nell’attività di M&A del Gruppo, sostenuto da una posizione finanziaria solida (le nostre stime indicano un rapporto Net Debt/EBITDA intorno a 0.7x a fine anno).