FNM - Rating Fitch a BBB+ (da BBB), outlook stabile (da positivo)

Fatto

Fitch Ratings ha incrementato il rating a lungo termine di FNM S.p.A. da BBB a BBB+. L’upgrade segue il miglioramento del merito creditizio dell’Italia, avvenuto lo scorso 19 settembre. Il rating di FNM risente del miglioramento sia del rating sovrano sia della valutazione di Regione Lombardia, in quanto, in base ai criteri di valutazione dell’agenzia, FNM è considerata correlata alle entità governative. L’upgrade riflette infatti la valutazione di Fitch secondo cui sussiste un’“alta probabilità” che Regione Lombardia, in qualità di ente di riferimento, garantisca il proprio supporto a FNM e tiene conto dello Standalone Credit Profile di FNM, pari a “bbb”. Allo stesso modo, la revisione dell’outlook da positivo a stabile rispecchia quella del credito sovrano. Il rating a breve termine di FNM è migliorato da F3 a F1.

Effetto

La revisione dell’outlook è una notizia positiva. Regione Lombardia, azionista di maggioranza con il 57.6%, viene considerata da Fitch un importante fattore di stabilità per il gruppo. L’upgrade si inserisce in un contesto di gestione prudente del debito da parte di FNM: il recente finanziamento da €1bn, annunciato lo scorso luglio, ha permesso di diversificare le fonti e di estendere la durata media oltre il 2028, scadenza della concessione MISE.