Fine Foods - Attesa maggiore visibilità sulle stime 2025

Fatto

Ci aspettiamo sul 2Q un ritorno alla crescita del fatturato, tenendo anche conto del confronto favorevole con lo scorso anno (2Q24: BU Cosmetica -40% e Nutra -7%).  

Nel 1Q, il management aveva ricordato che la natura del business non comporta una crescita lineare dei ricavi trimestre dopo trimetre, tuttavia, il buon andamento del portafoglio ordini per l’anno in corso, insieme agli accordi pluriennali in essere, supporta le previsioni di mantenimento dei trend storici di crescita, sia in termini di ricavi sia di profittabilità. Ipotizziamo in via prudenziale un margine 2Q in area 14.2% (+1.8pp YoY), dopo il picco registrato nel 1Q (16.2%).

Debito netto in aumento in area Eu48mn, anche a fronte degli investimenti straordinari per l’espansione della capacità produttiva. 

Effetto

Confermiamo stime, rating e target price.