Fila - 53,7 milioni per acquisire Seven e rilanciare Invicta

Fila ha messo sul piatto 53,7 milioni di euro per acquisire il 100% di Seven. Lo ha comunicato oggi il produttore di matite, pastelli e altri oggetti per la creatività, ricordando che il neo-acquisto è presente nel settore cancelleria e zaini attraverso vari marchi, inclusi Invicta (che il gruppo mira a rilanciare), SJ Gang e Mitama.

L'accordo, vincolante, prevede il pagamento in cinque tranche entro il 31 dicembre 2028, di cui 26,8 milioni per il 51% del capitale entro il 31 gennaio 2026.

"Oggi la nostra storia centenaria si arricchisce di un nuovo capitolo", ha commentato Massimo Candela, Ceo di Fila. Nel comunicato, inoltre, si legge che tra il 2022 e il 2024, "Seven ha registrato una crescita (CAGR) pari al 3,1% e 4,7% rispettivamente sui ricavi e sull’EBITDA normalizzato escluso IFRS 16". Lo scorso anno, in particolare, Seven ha generato 88,8 milioni di ricavi e 14,9 milioni di EBITDA Normalizzato.

A seguito dell'acquisizione, Fila, su base Pro-Forma Normalizzata, nel 2024 avrebbe registrato ricavi consolidati per circa 700 milioni, con un EBITDA Normalizzato di circa 118 milioni, nonché una Posizione Finanziaria Netta/ EBITDA pari a 1,55x.

"L’acquisizione - ha aggiunto Candela - ci permette di affrontare con maggiore efficacia il problema europeo del fenomeno della natalità, di ampliare il nostro portafoglio di brand e di consolidare la nostra presenza nel segmento dei prodotti per la scuola, mantenendo al contempo un elevato livello di profittabilità e di generazione di cassa nonché di confermare la guidance sulla politica dei dividendi". Il manager ha poi concluso: "L’operazione sarà realizzata in modo da sviluppare sinergie commerciali significative, consentendo di aumentare la quota di mercato, rafforzare la distribuzione e ampliare l’offerta ai nostri".

In particolare, Fila potrà fare leva sulla rete di agenti Seven, che ha rapporti diretti con circa 4.000 cartolerie in tutta Italia, e sul suo canale e-commerce. Inoltre, il gruppo punta a creare opportunità di cross-selling tra assortimenti complementari, favorendo, tra le altre cose, l’inserimento dei suoi prodotti all’interno degli astucci del neo-acquisto. Seven, dal canto suo, potrà beneficiare della consolidata rete di filiali dove opera Fila. Con la controllata indiana di quest'ultima, DOMS, sarà inoltre creata una joint venture per il mercato locale.

Infine, venendo al modello produttivo, come riportato nella nota stampa, l'azienda proprietaria di Invicta "è flessibile e interamente esternalizzato verso un network di partner produttivi selezionati, coordinati attraverso la controllata di Hong Kong, che garantisce stringenti controlli sulla qualità e su tutte le fasi del processo produttivo".

Secondo gli analisti di Intermonte, "sebbene l’acquisizione appaia interessante sotto il profilo valutativo (Enterprise Value/EBITDA rettificato pagato pari a 4,3 volte rispetto all’attuale 5,2 volte a cui tratta Fila), il potenziale di crescita organica della nuova entità combinata potrebbe risultare più complesso in assenza di sinergie di ricavo significative". Mentre "la joint venture in India presenta certamente un valore strategico, ma riteniamo che i benefici si manifesteranno nel medio-lungo periodo".