Execus - Aumento di capitale in attesa di possibili acquisizioni

Il Cda della martech Execus ha deliberato ieri un aumento di capitale riservato a investitori qualificati fino ad un massimo di 3 milioni di euro, mediante emissione di massimo 3 milioni nuove azioni a 1 euro per azione, con sottoscrizione entro il 30 settembre 2026.

Il prezzo di sottoscrizione sconta del 10% la media ponderata dell'ultimo trimestre (1,11 euro) e del 4,48% la media dell'ultimo mese (1,05 euro). La delega originaria (dicembre 2023) era fino a 10 milioni di euro; prima di questa delibera ne erano già stati usati 5,63 milioni di euro, quindi restano margini residui limitati dopo questa tranche.

I proventi sono destinati a rafforzamento patrimoniale e a possibili acquisizioni: la società ha individuato tre target — uno di digital marketing (~8 milioni di euro ricavi, ~900.000 euro EBITDA stimati 2025) e due correlati (stessa proprietà) su software CRM/ERP e accessibilità digitale (insieme ~2 milioni di euro ricavi, ~700.000 euro EBITDA).

Inoltre, Execus ha l'obiettivo dichiarato dell'aumento del flottante tramite ingresso di investitori istituzionali.

Websim Corporate

"Giudichiamo positivamente il comunicato stampa in quanto anticipa sul fronte M&A dei target individuati che andranno ad espandere il perimetro di Execus - ha commentato Websim Corporate - La scelta di comunicare in anticipo l'esistenza di tre target (uno da 8 milioni di euro di ricavi e 900.000 euro di EBITDA stimati, gli altri due per complessivi 2 milioni di euro di ricavi e 700.000 euro di EBITDA) dà visibilità al mercato sulla pipeline di crescita esterna".

Se anche solo la prima target "venisse effettivamente consolidata, l'incremento di perimetro sarebbe significativo rispetto ai ricavi attuali di Gruppo, e coerente con la strategia già eseguita con successo su Adasta, Differens, ZCA e Vanilla, un track record di 4 acquisizioni in meno di 3 anni".

Websim Corporate sul titolo Execus: raccomandazione BUY e target price pari a euro 2,15.