Execus - Alea Digital e Life Celebrating, due acquisizioni in 24 ore

Due acquisizioni per 2,3 milioni di euro complessivi. E' il doppio colpo della martech Execus, che ieri ha firmato e chiuso in 24 ore l’acquisto del 51% di Alea Digital e Life Celebrating.

La prima è web agency con un approccio basato sull'IA ed è partner di Google, HubSpot e Shopify, con 11 dipendenti. La seconda è una realtà specializzata in digital compliance, dal rispetto della normativa GDPR al whistleblowing, con 4 dipendenti. Nel 2025, con dati non revisionati, le due società insieme hanno fatto 1,9 milioni di euro di ricavi e 0,8 milioni di EBITDA adjusted, con un margine intorno al 42% e una posizione finanziaria netta sostanzialmente in pareggio.

Il corrispettivo delle operazioni, in particolare, si suddivide così: 1,5 milioni per Alea e 0,8 milioni per Life Celebrating. Circa 1,2 milioni di euro sono pagati in azioni, con 912.767 nuove azioni Execus emesse a 1,3 euro per azione, pari al 7,7% del capitale post aumento e vincolate da un lock-up di 18 mesi. Il resto, circa 1,1 milioni di euro, è pagato in contanti in tre rate (oggi, entro 60 giorni ed entro 120 giorni), finanziate anche con un prestito BPM da 900mila euro.

I venditori sono Cristian Fiorot e Chiara Caccia, quest’ultima che rinuncia alle proprie quote, mentre Fiorot conserva il 49% di entrambe e ne resta amministratore delegato almeno fino al bilancio del 2029. Sul 49% residuo ci sono opzioni incrociate put e call, esercitabili dopo l’approvazione del bilancio 2029. Il prezzo sarà pari a 7 volte l’EBITDA 2029 se questo supera i 500.000 euro, altrimenti 5,7 volte, aggiustato per la posizione finanziaria netta e pagato metà in denaro e metà in azioni. Sono però previsti dei minimi garantiti: 1,4 milioni di euro per Alea e 0,8 milioni di euro per Life Celebrating.

Sul fronte della governance, Execus nomina due consiglieri su tre e il presidente e consoliderà le due società nel proprio bilancio.

Websim Corporate

"Valutiamo positivamente l’operazione - ha commentato Websim Corporate -  Il multiplo implicito è di circa 5,6 volte l’EBITDA adjusted per Alea e 5,8 volte per Life Celebrating, un livello ragionevole per società di queste dimensioni. Per quanto i minimi garantiti corrispondano al quasi 100% rispetto al valore pagato, quindi ponendo un rischio di execution sull’acquirente, dall’altro lato segnala come entrambe le parti si aspettino almeno di mantenere le performance attuali".

Secondo gli analisti, inoltre, "non si vedrà l’impatto delle target così forte sul 2026, anche se ipotizziamo un bilancio pro-forma da parte dell’azienda per avere una base di confronto più accurata". Gli effetti "più significativi" si vedranno "sul 2027 e 2028". Infine, "l’impatto diluitivo porterà il numero di azioni a 11.850.357".

Websim Corporate aggiornerà stime e valutazioni nella prossima nota in uscita.