Revo Insurance - Forte crescita dei premi: +41%

Fatto

I risultati 1Q25 di Revo Insurance hanno evidenziato premi lordi per €103mn, +41% vs €73mn del 1Q24 confermando la traiettoria di crescita positiva.

A livello tecnico, il losso ratio è risultato in aumento a 29.4% vs 26.2% nell’1Q24, comunque in linea per il raggiungimento dell’obiettivo annuo di un calo di 2/3pp in termini di CoR vs l’85.8% del FY24 ed in un trimestre stagionalmente volatile.

In termini di CoR, nell’1Q25 si è attestato all'83.6% vs 80.1% nel 1Q24, ma in miglioramento rispetto all’85.8% di fine 2024. Utile Operativo adj. a €11.8mn (+18% YoY) e Utile Netto adj. a €7.1mn (+4.4% YoY) con confronto sfavorevole in termini di tax rate.

Solvency II ratio a fine marzo pari al 246.6%, in aumento rispetto al 239.8% di fine 2024.

A livello qualitativo, il canale broker è risultato in crescita in termini di raccolta premi (dal 43% nel 1Q24 al 56% nel 1Q25). È continuata l’espansione nel mercato Iberico nel corso del trimestre con 34 broker e l'inserimento di 4 nuove risorse per una raccolta premi REVO Iberia di €2.3mn.

Effetto

I risultati 1Q25 hanno evidenziato la continuazione dei forti trend di crescita a livello di premi, mentre la partenza d'anno è risultata leggermente più debole del previsto in termini di crescita del risultato operativo e dell’utile netto.

In particolare, a livello operativo, la crescita del 18% YoY è stata penalizzata da un aumento del loss ratio che, oltre a e riflettere la strategia di diversificazione del portafoglio assicurativo, presenta caratteri di volatilità nel 1Q che normalmente vengono riassorbiti nel corso dell'anno.

La crescita della bottom line è stata invece penalizzata dal confronto con un tax rate particolarmente favorevole nel 1Q24.

Ci aspettiamo indicazioni positive sui trend di medio-lungo periodo con la presentazione del nuovo Piano Strategico prevista il prossimo 4 giugno e in cui il focus dovrebbe essere sia sulle direttrici di crescita futura, mentre dal punto di vista strategico ci aspettiamo un’ulteriore valorizzazione delle caratteristiche peculiari di Revo in ambito tecnologico e di innovazione del prodotto che offrono un vantaggio competitivo nei segmenti di mercato in cui opera la società a sostegno della crescita.