Emak - Stime rimodulate, target price confermato

Fatto

Pubblichiamo una nota d’aggiornamento su Emak, in cui rivediamo leggermente al ribasso le nostre stime di fatturato e utile operativo, alla luce della più debole velocità d’uscita dal terzo trimestre, imputabile soprattutto a una domanda più debole nelle applicazioni maggiormente esposte a i consumi.

L’impatto sugli utili è tuttavia più contenuto grazie ad oneri finanziari netti inferiori, sostenuti dal calo dei tassi di interesse e da una Posizione Finanziaria Netta di fine anno leggermente migliore.

Effetto

Anche le revisioni sugli anni successivi seguono un profilo analogo, riflettendo principalmente il nuovo punto di partenza più basso, pur mantenendo la traiettoria di graduale miglioramento dei margini e della generazione di cassa.

Confermiamo la nostra raccomandazione positiva sul titolo lasciando il nostro target price invariato a 1,6 euro. Per maggiori dettagli vedere la nota in uscita.