DATALOGIC - Risultati del 1Q 2026 sotto le attese sui margini

Fatto

Datalogic ha riportato ricavi del 1Q26 in linea con le attese, mentre EBITDA (penalizzato da costi legati a memorie e logistica) e debito netto sono risultati inferiori alle stime.

Nel dettaglio: i ricavi del 1Q26 si sono attestati a 120 milioni di euro, in crescita del +6,7% su base annua (+11,2% a cambi costanti), in linea con le nostre stime, con il segmento Data Capture in crescita del +7,7% su base annua e Industrial Automation del +4,7%.

Per area geografica, l’Europa è cresciuta del +4,7% su base annua, le Americhe del +5,7% (+17,4% a cambi costanti), mentre l’APAC ha registrato una crescita a doppia cifra.

L’EBITDA è diminuito del 36% su base annua a 4,3 milioni di euro (margine del 3,6%) rispetto ai 6,8 milioni di euro (6,0%) del 1Q25, risultando del 39% inferiore vs. stima di 7,1 milioni di euro (margine del 5,9%).

La perdita EBIT del 1Q26 è stata pari a -4,1 milioni di euro (contro -2,1 milioni attesi), mentre il risultato netto è stato negativo per -5,7 milioni di euro (vs. -3,0 milioni stimati). Il debito netto a fine marzo 2026 si attestava a 32 milioni di euro (contro i 25 milioni attesi), in aumento di 17 milioni rispetto a dicembre 2025.

Effetto

Abbiamo rivisto stime EPS 2026E/2027E del -22%/-19% e ridotto TP da euro 6,0 a euro 5,2. Per maggiori dettagli vedere la nota in uscita.