Datalogic - Consob approva il documento d’offerta Hydra

Fatto

Hydra ha comunicato che Consob ha approvato il documento di offerta relativo all’offerta pubblica volontaria promossa da Hydra sulle azioni Datalogic. L’offerta riguarda 10.329.249 azioni Datalogic pari al 17,67% del capitale (azioni totali Datalogic al netto del 64,85% detenuto da Hydra, del 10,07% di azioni proprie Datalogic, e del 7,41% di Datalogic acquisito da Hydra tra l’1 e il 25 giugno).

L’offerta partirà il 29 giugno e si concluderà il 17 luglio 2026 estremi inclusi (15 trading days) salvo estensioni del periodo di accettazione. Il pagamento delle azioni consegnate è previsto il 24 luglio (5 trading days dalla chiusura del periodo di offerta) salvo estensioni del periodo di adesione.

Effetto

Il prezzo dell'offerta di Hydra, pari a 5,7 euro per azione ex dividendo, è superiore del 9,6% rispetto al nostro fair value basato sui fondamentali, pari a 5,2 euro per azione (calcolato sulla media delle stime 2026/2027E con un multiplo EV/EBITDA di 6,0x e un P/E di 22x).

Sebbene il nostro fair value tenga conto anche di un periodo di limitata visibilità sui margini, che potrebbe rivelarsi temporaneo, riteniamo che la prospettiva di una fusione di Datalogic in Hydra renda probabile il successo dell'offerta.