CREDITO EMILIANO - Risultati migliori delle attese

Fatto

Credem ha pubblicato i risultati del 1Q26 il 5 maggio. Segnaliamo:

• Una top line sopra le attese, caratterizzata da:

1) un margine d’interesse in leggero calo trimestre su trimestre a causa principalmente dell’effetto calendario e da una leggera riduzione dei prestiti;

2) Commissioni flat trimestre su trimestre e maggiori delle attese, trainate da una forte raccolta netta e dal supporto del business bancario e assicurativo;

3) solidi utili da trading, in linea con la stagionalità del 1Q, che hanno beneficiato da operazioni di profit taking.

• OpEx in calo trimestre su trimestre, ma leggermente maggiori delle stime. Cost/Income al 54% e Utile Operativo a euro 231 mn (+15,1% trimestre su trimestre, +3,1% rispetto alle attese).

• Sotto la linea operativa, CoR a 6 bps, forte della solida Asset Quality del gruppo.

• Utile Netto a euro 140 mn (+21,2% trimestre su trimestre, +3,3% rispetto alle attese) e CET1 ratio a 16,2%.

Effetto

Risultati complessivamente solidi e coerenti con le nostre stime annuali. Vediamo positivamente l’andamento dei ricavi commissionali e la dinamica del capitale.