Banca Sistema - Rispettati i SREP. CF+ può procedere con l’OPAS

Fatto

Il 13 gennaio 2026 Banca Sistema ha comunicato gli esiti del processo di revisione e valutazione prudenziale (SREP – Supervisory Review and Evaluation Process) 2025, dal quale emerge che la banca rispetta ampiamente i requisiti patrimoniali complessivi fissati da Banca d’Italia, che entreranno in vigore dal 31 marzo 2026.

I requisiti richiesti includono:

• un CET1 ratio minimo del 10,10%;

• un Tier 1 ratio dell’11,60%;

• un Total Capital Ratio del 13,60%.

Al 30 settembre 2025, la banca presentava livelli patrimoniali consolidati superiori a tali soglie, con:

• un CET1 ratio fully loaded (calcolato includendo tutti gli effetti regolamentari a regime) del 13,95%;

• un Tier 1 ratio del 16,69%;

• un Total Capital Ratio del 16,73%.

Si conferma così un ampio margine di capitale in eccesso rispetto agli OCR (Overall Capital Requirements, ossia i requisiti patrimoniali complessivi richiesti dalla Vigilanza).

Nonostante ciò, restano in vigore le misure restrittive imposte dalla Vigilanza il 20 dicembre 2024, tra cui:

• il blocco sulla distribuzione di utili;

• il blocco sulla componente variabile della remunerazione;

• il divieto di pagamento delle cedole su strumenti AT1 (Additional Tier 1, strumenti di capitale ibrido subordinato).

Tali misure saranno mantenute fino alla conclusione di una verifica indipendente sull’efficacia delle misure organizzative adottate per rafforzare il sistema dei controlli interni, come richiesto dalla Vigilanza.

Inoltre, Banca d’Italia ha indicato alcune criticità su cui porre attenzione, tra cui:

• la sostenibilità del modello di business nel medio periodo;

• l’elevato livello di crediti deteriorati;

• la crescita degli RWA (Risk Weighted Assets, attività ponderate per il rischio) a seguito degli interventi correttivi richiesti dopo l’ispezione del 2024.

La Vigilanza ha inoltre richiesto alla banca di mantenere nel tempo il pieno allineamento agli standard regolamentari in materia di classificazione dei crediti scaduti.

Nello stesso giorno, Banca CF+ ha annunciato di aver ottenuto tutte le autorizzazioni regolamentari necessarie per procedere con l’OPAS totalitaria (offerta pubblica di acquisto e scambio) su Banca Sistema.

La Banca Centrale Europea (BCE) ha approvato l’acquisizione del controllo, imponendo tuttavia l’obbligo di condurre una due diligence entro sei mesi dal perfezionamento dell’operazione per la determinazione del badwill (differenza negativa tra il prezzo pagato e il valore contabile dell’acquisizione), certificata da una società di revisione e trasmessa a Banca d’Italia.

Successivamente, la banca dovrà valutare l’adozione di eventuali azioni di mitigazione. Tali autorizzazioni hanno determinato l’avveramento della condizione regolamentare prevista per l’efficacia dell’offerta, consentendo l’avvio delle fasi successive, inclusa la pubblicazione del documento d’offerta, soggetta ad approvazione da parte della Consob.

Effetto

Il comunicato fornisce un aggiornamento sull’esito positivo dello SREP per Banca Sistema, evidenziando il pieno rispetto dei requisiti patrimoniali richiesti, pur in presenza di alcune misure restrittive ancora in vigore. Inoltre, si conferma che Banca CF+ ha ottenuto tutte le autorizzazioni necessarie per procedere con l’OPAS, con indicazioni specifiche della BCE in merito alla gestione del badwill successivamente all’operazione.