Banca Sistema - Banca d’Italia riconosce l’SRT sulla cartolarizzazione PA

Fatto

Banca Sistema ha comunicato di aver ottenuto dalla Banca d'Italia il riconoscimento del Significant Risk Transfer (SRT) a fini prudenziali sulla cartolarizzazione realizzata lo scorso luglio, avente ad oggetto un portafoglio di crediti deteriorati verso la Pubblica Amministrazione.

Con l'avveramento della condizione sospensiva prevista dagli accordi, è stato perfezionato il trasferimento delle tranche mezzanine e junior a investitori terzi, mentre la banca mantiene integralmente la tranche senior (rating Baa1 da Moody's dal 9 luglio 2026). Il portafoglio è stato ceduto al veicolo per un corrispettivo di 115 milioni di euro, allineato al valore contabile.

Rispetto ai valori al 30 giugno 2026, l'operazione genera una riduzione netta degli RWA di circa 88 milioni di euro (cessione portafoglio -141 milioni di euro, sottoscrizione tranche senior +53 milioni di euro), con un impatto positivo sui coefficienti patrimoniali individuali di circa +68 punti base sul CET1 ratio e +83 punti base sul Total Capital ratio; a livello consolidato il beneficio stimato è di circa +20 punti base sul CET1 ratio di Gruppo.

La transazione contribuisce inoltre a una riduzione del 44% dello stock di crediti scaduti lordi verso la PA (223 milioni di euro al 30 giugno 2026), tramite la cessione di circa 98,5 milioni di euro di crediti scaduti lordi, con una riduzione dell'NPE ratio di circa 380 punti base.

Effetto

Il riconoscimento SRT è positivo in quanto ha permesso il trasferimento delle tranche mezzanine e junior a terzi, con conseguente rilascio di capitale.