Antares Vision - Crane NXT acquisisce la maggioranza

Fatto

Crane NXT ha firmato un accordo con Regolo S.p.A. e i fondatori di Antares Vision S.p.A. (Emidio Zorzella, Massimo Bonardi e Fabio Forestelli) per acquisire, tramite una nuova società italiana (“BidCo”), il 49.6% del capitale di Antares Vision. In parallelo, Crane NXT ha acquistato da Sargas S.r.l. un ulteriore 9.1% del capitale.

Regolo e i Senior Executives reinvestiranno complessivamente il 10% in BidCo, mantenendo anche incarichi manageriali. Dopo il closing, BidCo lancerà un’OPA obbligatoria totalitaria sulle azioni di Antares Vision, con l’obiettivo di ottenere il delisting dal segmento STAR di Euronext Milan. A seguito dell’acquisto da parte di BidCo delle azioni della Prima Tranche e della partecipazione detenuta da Sargas, BidCo verrà a possedere il 32.5% del capitale sociale fully diluted e al 26% dei diritti di voto.

Parallelamente, Regolo e il signor Fabio Forestelli deterranno complessivamente il 26.2% del capitale sociale fully diluted e il 41% dei diritti di voto.

Nel complesso, la partecipazione detenuta da BidCo, Regolo e Fabio Forestelli sarà quindi pari al 58.7% del capitale sociale fully diluted e al 67% dei diritti di voto.

A seguito del closing BidCo promuoverà l’OPA obbligatoria sulla totalità delle azioni ad un prezzo di offerto di €5.00 (corrispondente al prezzo per azione previsto nel contratto di compravendita Regolo e nel Contratto Compravendita Sargas).

Effetto

Il Prezzo di OPA pur essendo vicino al nostro TP presenta un premio del +4% rispetto al prezzo di chiusura del 11 settembre e del +24% rispetto alla media ponderata dei prezzi nei 6 mesi precedenti, e di circa il +37% rispetto della media ponderata dei prezzi registrata negli ultimi 12 mesi.

L’annuncio avviene in un momento di rilancio dell’azienda, confermato dai risultati del 1H approvati ieri, e che lasciano aperte per il medio termine il proseguimento di un percorso virtuoso di crescita nel medio/lungo termine.

Al prezzo di OPA, AV starebbe trattando a c. 11.2x/9x EV/ adj. EBITDA sulle nostre stime 2025/26.