Aliko Scientific - Conti in miglioramento, attesa crescita nel 2026

Aliko Scientific ha chiuso il 2025 con ricavi totali pari a 1,64 milioni (+53% su base annua) e vendite a 1,39 milioni (+37%), grazie al contributo di Hospitex e all'integrazione tra le attività di citologia e diagnostica molecolare.

L'EBITDA è  migliorato a -1,14 milioni,  rispetto ai -1,70 milioni del 2024, grazie a una riduzione dell’8% delle spese operative. 

Il risultato netto è pari a -4,20 milioni rispetto ai -3,24 milioni del 2024, penalizzato da ammortamenti straordinari per 2,5 milioni relativi ai costi di sviluppo storici della piattaforma Ikoniscope, ora completamente ammortizzati.

La Posizione di cassa si attesta a 1,03 milioni, rispetto ai 0,03 milioni del 2024.

Aliko Scientific, gli ultimi sviluppi operativi

Il gruppo ha ottenuto il brevetto statunitense per la tecnologia ACTA, lanciato Urine24 in Italia, sottoscritto un accordo di distribuzione esclusiva con Menarini Diagnostics e proseguito lo sviluppo di CYTOfast Auto.

Dopo la chiusura dell’esercizio, Aliko ha inoltre firmato accordi commerciali e industriali negli Stati Uniti, Brasile e Uzbekistan e ha ottenuto ulteriori contratti ospedalieri tramite Hospitex.

Outlook 

Il management ha ribadito la strategia di sviluppo di una piattaforma integrata per la diagnostica oncologica, che combina preparazione del campione, citologia liquida, analisi FISH automatizzata, imaging digitale, software, consumabili e servizi.

Le priorità rimangono l’espansione commerciale internazionale attraverso distributori selezionati, una maggiore integrazione delle soluzioni all’interno dei workflow diagnostici e l’incremento del peso dei ricavi ricorrenti derivanti da consumabili, kit diagnostici, sonde FISH, software, manutenzione e servizi.

Il focus operativo nel breve resta la conversione delle opportunità commerciali in contratti, installazioni e volumi ricorrenti.

Il commento degli analisti di Websim Corporate 

I risultati 2025, seppure inferiori alle nostre stime, sono sostanzialmente coerenti con il percorso industriale delineato dal management e confermano la progressiva trasformazione del gruppo in una piattaforma integrata di diagnostica oncologica.

Le vendite si confrontano con la nostra stima di 2,2mn (-37% AoE), evidenziando una fase di monetizzazione ancora iniziale delle opportunità commerciali, coerente con i lunghi cicli di vendita che caratterizzano il settore.

Riteniamo che gli sviluppi annunciati nel corso dell’ultimo anno, in particolare l’accordo esclusivo con Menarini Diagnostics in Italia, l’espansione della base installata Hospitex e i primi deployment commerciali negli Stati Uniti, Brasile e Uzbekistan, pongano le basi per una significativa accelerazione della top line nel 2026, seppure la nostra attuale stima 2026 di 6,9 milioni risulti ora troppo ambiziosa.

L’EBITDA 2025 si confronta con la nostra stima di -0,7 milioni, evidenziando un delta negativo di circa 0,45 milioni riconducibile ai minori ricavi.

Riteniamo che il crescente contributo di consumabili, reagenti, software e servizi possa favorire un progressivo miglioramento della qualità dei ricavi e della redditività, per cui la stima di EBITDA lievemente positivo nel 2026 (0,1 milioni) potrebbe essere ancora sostenibile.

Inoltre, la piena ammortizzazione degli asset di sviluppo storici di Ikoniscope dovrebbe ridurre significativamente il carico di ammortamenti dal 2026, con conseguente impatto positivo sull’EBIT e sul risultato netto.

Nel complesso, pur prevedendo un taglio delle stime di fatturato nel breve termine, manteniamo una view costruttiva sull’equity story, in quanto il comunicato conferma la validità della strategia di integrazione tra ikonisys e Hospitex e il progressivo consolidamento delle basi commerciali necessarie per sostenere una significativa crescita nei prossimi anni.

Websim Corporate Research ha assegnato al titolo il giudizio Buy, con target price pari a 2,80 euro. 

 

Cosa fa ALIKO SCIENTIFIC

Con sede a Parigi, ALIKO SCIENTIFIC è la società madre di un ecosistema internazionale di imprese dedicate alla diagnostica oncologica. Quotata alla Borsa di Parigi, la società coordina le attività industriali, finanziarie e di ricerca attraverso le sue controllate: Ikonisys Inc. (USA) e Hospitex International (Italia). La missione della società è quella di innovare la diagnosi del cancro unendo tecnologie, risorse e investimenti per creare un centro globale di eccellenza.

Ikonisys è un leader globale nella diagnostica automatizzata, specializzato nella fluorescenza in situ ibridazione (FISH) e nella rilevazione delle cellule tumorali circolanti (CTC). Sfruttando l'intelligenza artificiale avanzata (AI) e una piattaforma di microscopia completamente automatizzata, Ikonisys offre precisione, scalabilità ed efficienza per la diagnostica del cancro e il monitoraggio dei trattamenti. 

Hospitex, con sede a Firenze, è un leader globale nell'innovazione della citologia. Offre la tecnologia di Citologia a Base Liquida (LBC) in grado di processare qualsiasi campione citologico con un elevatissimo standard di precisione.