ABC Company - Nuovo prestito obbligazionario convertibile da 12 mln

ABC Company, Società Benefit che investe direttamente e/o attraverso club deal in PMI italiane, ha richiesto l'ammissione su EGM PRO del "Prestito Obbligazionario Convertibile 2026–2030 – 3%". 

Il debutto sul mercato è atteso per il 25 maggio 2026

L'importo massimo è di 12 milioni (taglio minimo pari a 1.000 euro). La prima tranche da 1,2 milioni è già stata interamente collocata presso alcuni investitori istituzionali.

Il prestito scade il 30 dicembre 2030, non ha rating e paga una cedola fissa lorda del 3% in un'unica soluzione posticipata alla scadenza.

Lo strumento prevede l'opzione di conversione in azioni ordinarie Classe A, con premi differenziati per finestra di esercizio e una clausola di rimborso in asset/titoli in caso di “Operazioni Rilevanti”.

L'emissione è aperta agli azionisti anche tramite l'opzione di scrip dividend sul dividendo 2025.

Il commento di Websim Corporate Research 

Struttura finanziaria promossa sul fronte della gestione della liquidità. Il pagamento della cedola (3%) interamente posticipato alla scadenza (struttura bullet al 2030) azzera il cash-out annuale per il servizio del debito, lasciando i flussi di cassa operativi a disposizione degli investimenti del veicolo.

Positivo l'aggancio allo scrip dividend, che consente di trattenere cassa e rafforzare il patrimonio senza diluizione immediata per il mercato.

La prima tranche copre solo il 10% del plafond totale: l'emissione procederà verosimilmente on demand per finanziare la pipeline di M&A.

Il focus si sposta ora sulla velocità di impiego dei capitali raccolti e sulla capacità del management di generare un ROE superiore al costo del debito del 3%. 

Giudizio sull'operazione Neutrale/Positivo.

Rating Outperform, target price a 4,45 euro. 

Su ABC Company

ABC Company S.p.A. – Società Benefit è un veicolo di permanent capital, quotata sul Segmento Professionale di Euronext Growth Milan, che investe, direttamente e/o attraverso la strutturazione di club deal, in PMI italiane, con partecipazioni di minoranza, affiancando gli imprenditori e il management nella realizzazione di progetti di crescita di medio lungo termine.

Il Business Model della società si struttura in due aree tra loro interattive e, allo stesso tempo, indipendenti: Area Investimenti: si occupa della promozione di veicoli e strumenti finanziari, Business Combination e investimenti diretti, private deals, società quotande o quotate. Area Advisory: Si occupa di fornire servizi di consulenza strategica ed industriale sia a società partecipate che a clienti terzi.

ABC Company, come da vigente Statuto, è una Società Benefit: tra i numerosi obiettivi, si pone quello di diffondere attivamente la cultura finanziaria, della sostenibilità e della green economy.

 

Websim Corporate research è un servizio di sponsored research di Intermonte. Websim Corporate opera come corporate broker/specialist con focus su small e micro cap italiane