ABC Company - Accordo di aggregazione tra Serinex-Evt e Kintek

ABC Company, tramite la controllata ABC Meccanica (64,75% del capitale, 100% dei diritti di voto), ha sottoscritto un accordo vincolante per partecipare all’aggregazione tra il Gruppo Serinex-EVT e Kintek, attivi nei portautensili, sistemi di serraggio e utensili speciali per macchine CNC (a controllo numerico computerizzato).

Il closing è previsto entro il 31 ottobre 2026, subordinatamente al soddisfacimento di alcune condizioni sospensive, tra cui l’ottenimento del finanziamento dell’operazione.

ABC Meccanica è già co-investitrice di minoranza nei veicoli Sviluppo PE2, di cui detiene una partecipazione pari al 33% del capitale sociale, e Sviluppo PE8, di cui detiene una partecipazione pari al 27,8% del capitale sociale, attraverso i quali sono detenute le partecipazioni in Serinex ed EVT.

Le partecipazioni nelle società del Gruppo Serinex-EVT e nelle società di Kintek saranno conferite in un due veicoli di investimento (Veicolo Serinex-EVT e Veicolo Kintek) le cui quote saranno detenute dagli attuali soci di ciascun gruppo.

Al perfezionamento dell’operazione, i due veicoli deterranno una partecipazione paritaria nella holding risultante dalla aggregazione dei due gruppi. ABC Meccanica, tramite il Veicolo Serinex-EVT, deterrà indirettamente circa il 10% della Holding, mentre ABC Company, per il tramite di ABC Meccanica, deterrà indirettamente circa il 6,3% della Holding.

Nell’ambito dell’operazione verranno sottoscritti patti parasociali che assicureranno ad ABC il diritto di designare un membro del CdA del Veicolo Serinex-EVT e un membro del CdA della Holding.

Websim Corporate

"Riteniamo l’operazione strategicamente positiva per ABC - ha commentato Websim Corporate - Si tratta di un merger of equals che dovrebbe portare alla creazione di un operatore con circa 40 milioni di euro di ricavi, margini EBITDA nell’ordine del 20% e debito netto compreso tra 35 milioni di euro e 40 milioni di euro. A nostro avviso, oltre ai benefici derivanti dalla combinazione di competenze e portafogli prodotti complementari, esiste un potenziale per l’estrazione di sinergie operative e di costo".

L’aggregazione "dovrebbe rafforzare il posizionamento competitivo del gruppo combinato, ampliandone la gamma di prodotti, le capacità produttive e la presenza commerciale". Infine, "per ABC l’operazione presenta un profilo rischio-rendimento interessante: il gruppo valorizza investimenti effettuati negli anni in Serinex ed EVT, mantenendo una partecipazione indiretta del 6,3% nella holding risultante dall’aggregazione e conservando una presenza nella governance della nuova entità".

Websim Corporate copre il titolo con giudizio Outperform e target price pari a 4,45 euro.