Fila - Confermati target price e giudizio

Fatto

I risultati del 2025 hanno mostrato la capacità di Fila - attiva nei prodotti per colorare, disegnare, modellare, scrivere e dipingere -di mantenere un livello solido di redditività nonostante un contesto difficile, con ricavi in calo high single digit, influenzati da riduzioni degli incentivi scolastici, introduzione delle tariffe e dalla debolezza del dollaro, nella sua principale area geografica in termini di ricavi e redditività. I primi segnali per il 2026 indicano un ritorno alla crescita organica e alla generazione di cassa in linea con i livelli storici (circa 10% di rendimento Free Cash Flow sul 2026).

Effetto

Stime sostanzialmente confermate, con lievi aggiustamenti per tener conto di minori proventi da partecipazioni, mentre riduciamo la stima di flusso di cassa libero, allineandoci al punto medio delle guidance. In attesa di segnali più chiari di ripresa del fatturato, manteniamo view Neutral sul titolo e confermiamo il target price a euro 10,8. Maggiori dettagli nella nota in uscita.