Fila - Aggiornate le stime dopo i risultati trimestrali

Fatto

Pubblichiamo nota di aggiornamento su Fila - società specializzata nei prodotti per colorare, disegnare, modellare, scrivere e dipingere - a seguito dei risultati del primo trimestre, che, come da attese, hanno evidenziato un calo della crescita organica in particolare in Nord America ed in Europa. La società, in virtù della solida ripresa registrata nel mese di aprile (vendite da inizio anno +8% rispetto a -7% registrato a fine marzo), ha confermato la propria guidance su crescita ricavi, adj. EBITDA e generazione di cassa.

Effetto

Nella nota in pubblicazione apportiamo alcuni lievi aggiustamenti alle stime del conto economico, mantenendo invece sostanzialmente invariata la previsione di generazione di cassa, con un free cash flow 2026 ancora atteso sul punto medio della guidance.

Le nostre stime restano coerenti con la guidance del management, che prevede una crescita a doppia cifra di sales e adj. EBITDA anche grazie al contributo della neoacquisita Seven, e si mantengono al di sotto del consensus. Confermiamo quindi la view neutrale sul titolo, con target price rivisto a euro 10,6 (da euro 10,8) in seguito all’aggiornamento delle stime.