DHH - Focus sull'acquisizione del ramo B2B di Tessellis

Fatto

Il Sole 24 Ore riporta un articolo sull'offerta irrevocabile del gruppo di cloud computing DHH da euro 4,2 milioni per il perimetro B2B di Tessellis (ex Tiscali), già accettata e in attesa delle autorizzazioni finali, con closing atteso entro metà luglio.

Il ramo comprende le attività di X-Stream, Aetherna e il B2B di GO Internet, portando in dote circa euro 12,7 milioni di ricavi B2B più circa euro 2,5 milioni legati ad Aetherna (servizi hospitality). Per la parte consumer, l'affitto del ramo d'azienda è invece andato al gruppo Canarbino, nel quadro della composizione negoziata della crisi di Tessellis.

Il razionale è soprattutto industriale: integrazione con Seeweb e Connesi per replicare il modello DHH basato su attività separate e conti trasparenti.

Il Ceo Antonio Baldassarra evidenzia come uno dei problemi del settore TLC è che l'investitore non sempre ne riconosce il giusto valore, perché non si distingue chiaramente dove si guadagna e dove si perde. La sfida dichiarata è la redditività, da allineare ai benchmark di gruppo (EBITDA 30-32%, EBIT 15-20%) entro 12-24 mesi, mantenendo i livelli occupazionali e puntando su crescita e generazione di valore.

Effetto

Le indicazioni sulle sinergie attese dall'acquisizione, che consentirebbero di allineare la redditività del perimetro acquisito a quella di altri asset TLC del gruppo come Connesi, sono coerenti con quelle già fornite dal management in occasione della recente call sui risultati primo trimestre 2026. Le nostre stime 2026-28 incorporano già il consolidamento del ramo B2B di Tessellis a partire da metà anno.