UniCredit - Weidmann apre a un incontro con Orcel

Fatto

La stampa domestica riporta alcuni commenti sull'intervista rilasciata da Jens Weidmann, presidente del consiglio di sorveglianza di Commerzbank, che segnerebbe un cambio di tono da oppositore a interlocutore pragmatico verso Unicredit.

Weidmann avrebbe invitato Andrea Orcel a un incontro di persona, non ancora avvenuto, aprendo a "un piano comune per il futuro" e a discussioni tecniche e strategiche una volta ottenute le autorizzazioni.

Sempre secondo gli articoli, il governo federale, secondo azionista con il 12,7%, continuerà per ora a sostenere il management di Commerz, con Orcel atteso a Berlino a settembre per un primo incontro con il ministro delle Finanze Lars Klingbeil e probabilmente con lo stesso Weidmann.

Sul fronte industriale Weidmann conferma il pieno sostegno all'ad Bettina Orlopp e avverte che l'obiettivo di 1,3 miliardi di euro di sinergie in 12 mesi non sarebbe raggiungibile agendo solo sulla rete estera, ma richiederebbe interventi anche in Germania, che nel gruppo integrato con HVB potrebbe diventare il mercato più rilevante.

Ribadisce inoltre l'autonomia del management ("non possiamo ricevere istruzioni da un singolo azionista, per quanto grande") e mette in guardia dai rischi delle acquisizioni ostili.

Sul piano regolatorio, dopo il via libera della BaFin al superamento del 30% a fine luglio è partito il conto alla rovescia di 60 giorni lavorativi per la BCE, prorogabili di 20, con termine atteso nella seconda metà di ottobre, cui si aggiungono le autorizzazioni attese da Antitrust europeo, Federal Reserve e autorità polacca per mBank.

Effetto

L’obiettivo di UniCredit, a nostro avviso, rimane quello di avere dialoghi costruttivi con il management di CBK in modo da allineare le vedute sulla strategia proposta da UniCredit per l’efficientamento delle strutture di CBK, per poter procedere, a fine 2028 o inizio 2029, ad una fusione con HVB.

Ricordiamo tuttavia che UCG avrebbe anche il potere di eleggere un nuovo consiglio di sorveglianza, nel caso in cui i dialoghi con il management di CBK non dovessero avere esito positivo.