UNICREDIT - Il Governo tedesco sonda possibili soluzioni per Commerz

Fatto

Secondo la stampa, UniCredit potrebbe aumentare la propria quota in Generali fino al ~10%, in modo da:

1) avere un ruolo rilevante nel caso in cui altri player si facessero avanti per potenziali operazioni sull’azienda di assicurazione,

2) valutare un rafforzamento delle partnership in ambito bancassurance e, potenzialmente, Asset Management, viste le scadenze degli accordi con Amundi e Allianz.

Dal punto di vista di Commerzbank, invece, Bloomberg riporta che il Governo Tedesco avrebbe chiesto ad alcuni player bancari di farsi avanti come “cavaliere Bianco” su CBK, in modo da ostacolare l’offerta di UCG (che dovrebbe partire il 5 maggio).

Effetto

Riteniamo che attualmente il focus di UCG sia sull’operazione Commerzbank, dalla quale deriverebbe una creazione di valore significativa.

Ricordiamo che il 4 maggio si terrà l’assemblea per approvare l’aumento di capitale a servizio dell’operazione, e il 5 maggio verranno approvati i risultati del primo trimestre 2026.