TIM - Ritorno all’investment grade con Moody’s:
Rating promosso a Baa3, con outlook positivo
Fatto
Moody’s ha promosso di 1 notch il rating su TIM da Ba1 a Baa3, in territorio investment grade, confermando l’outlook positivo.
Il rating Baa3 riflette il nuovo status di TIM come emittente collegata al settore pubblico, grazie al controllo di circa l’87% da parte di Poste Italiane (Baa2, outlook stabile), partecipata dal MEF (29,3%) e da CDP (22,6%), che si traduce in una quota indiretta dello Stato in TIM di circa il 45%.
Effetto
L’upgrade era atteso dopo il cambio di controllo e sancisce il ritorno di TIM nell’area investment grade.
Il rating Baa3 resta un gradino sotto quello di Poste Italiane (Baa2, outlook stabile) e dovrebbe favorire una progressiva riduzione del costo del debito.
L’outlook positivo lascia inoltre spazio a ulteriori miglioramenti del profilo creditizio.
Il miglioramento del merito di credito supporta inoltre una delle principali leve di creazione di valore dell’operazione con Poste Italiane: il piano prevede infatti circa 500 milioni di euro annui di sinergie di costo a regime, di cui circa il 20% (circa 100 milioni di euro) riconducibile a minori oneri finanziari e all’ottimizzazione della struttura del capitale di TIM.
Telecom Italia