TIM - Conversione TITR, adesione facoltativa al 93,5%

Fatto

TIM ha reso noto che si è concluso il periodo di adesione alla Conversione Facoltativa con 5,634 milioni di azioni di risparmio TITR (93,5% del totale), convertite in ordinarie con rapporto 1:1 e conguaglio di euro 0,12 lordi per azione, per un esborso complessivo di euro 676 milioni. La quota residua di 6,5% sarà oggetto di Conversione Obbligatoria domani, 21 maggio, con conguaglio di euro 0,04 per azione. Post-conversione, il capitale sociale di TIM risulterà composto da 21,357 milioni di azioni ordinarie.

Effetto

L'adesione alla Conversione Facoltativa è risultata molto elevata. Il nostro target price di euro 0,75 per azione tiene già conto degli effetti della conversione, essendo costruito su base fully diluted.

L'esborso complessivo per la Società di euro 692 milioni (euro 676 milioni per la Facoltativa e euro 16 milioni per l'Obbligatoria) si traduce in un risparmio di circa euro 28 milioni rispetto al cashout complessivo di euro 720 milioni da noi prudentemente incorporato nella SOP, coerente con il worst case scenario.