Stm - TSMC alza le previsioni di crescita dei ricavi sul 2026

Fatto

Risultati del secondo trimestre di TSMC in linea con le previsioni; guidance per il secondo trimestre superiore al consensus; crescita per l'esercizio 2026 leggermente superiore al 40% rispetto al >30% precedente (consensus +38%)

Risultati del secondo trimestre 2026 in linea con il consensus:

• Ricavi 1.270 miliardi di NT$, +36% su base annua, +0% rispetto al consensus

• Margine lordo 67,7% rispetto al consensus 67,6%, utile lordo +0% rispetto al consensus

• EBIT 766 miliardi di NT$, +92% su base annua, margine 60,3%, +2% rispetto al consensus

Guidance MSD per il terzo trimestre 2026 superiore al consensus (commentiamo rispetto al limite superiore)

• Ricavi 1.472 miliardi di NT$, in aumento del +49% su base annua rispetto al +5% del consensus,

• Margine lordo 67% rispetto al 65,9% previsto

• EBIT 854 miliardi di NT$, +70% su base annua, margine del 58%, +5% rispetto alle previsioni.

Le previsioni per l'esercizio 2026 sono state riviste al rialzo.

• Crescita dei ricavi leggermente superiore al 40%, ipotizzando un +41% a 5.378 miliardi di NT$, +2% rispetto alle previsioni.

CapEx 60-64 miliardi di dollari contro i 56 miliardi di dollari previsti in precedenza.

Effetto

TSMC ha pubblicato risultati del secondo trimestre 2026 in linea con le aspettative, con volumi in crescita del +17% (+28% nel primo trimestre) e ARPU del +15% (+10% nel primo trimestre).

Per divisione, l'HPC (ovvero il cloud computing, 66% del totale) ha continuato la sua forte crescita al +47% (+45% nel primo trimestre), mentre le altre divisioni hanno rallentato: Smartphone +9% (contro +31%), IoT +34% (contro +69%), Automotive +7% (contro +12%).

Le previsioni per il terzo trimestre 2026 indicano un risultato superiore alle attese (MSD) nella fascia alta e superiore alle attese (LSD) nella fascia media.

Il management ha inoltre rivisto al rialzo le previsioni di crescita del fatturato per l'intero anno 2026, portandole leggermente al di sopra del 40% rispetto al precedente 30%, e le previsioni di risultato (LSD) al di sopra del consenso, attestandosi al +38%.