STM - Gli utili di Samsung non convincono

Fatto

Reazione negativa del mercato ai risultati preliminari del secondo trimestre di Samsung: l'utile operativo è balzato di 19 volte a 89,4 trilioni di KRW, superando di poco le aspettative ma non raggiungendo le cifre più elevate previste.

L'attenzione si è concentrata anche sull'impatto negativo degli accantonamenti per bonus e compensi ai dipendenti: escludendo queste voci straordinarie, l'utile operativo avrebbe superato i 100 trilioni di KRW.

L'impatto negativo si è esteso a SK Hynix, innescando una più ampia ondata di vendite sul Kospi che ha portato a un'ulteriore sospensione delle negoziazioni sui future.

In Giappone, Kioxia, specializzata in memorie, è stata tra i titoli con le performance peggiori.

Effetto

La reazione ai risultati di Samsung riflette lo smobilizzo di posizioni lunghe molto concentrate, un rischio che era stato ripetutamente segnalato durante il recente rally delle memorie.

Più in generale, i semiconduttori e le memorie vengono indicati come vittime della continua strategia di "ampliamento del portafoglio", con Morgan Stanley che segnala una rotazione verso gli hyperscaler.