STM - ASML alza la guidance sul 2026

Fatto

ASML: Risultati del secondo trimestre 2026 e previsioni per il terzo trimestre migliori rispetto alle attese; previsioni per l'intero anno 2026 riviste al rialzo e superiori alle stime.

Risultati del secondo trimestre 2026:

• Ricavi 9,33 miliardi di euro (+21% su base annua), contro previsioni di 8,90 miliardi di euro, +5%;

• Margine lordo 54,0% contro il 51,9% previsto;

• EBIT rettificato 3,46 miliardi di euro (+30% su base annua, margine del 37,1%), contro previsioni di 3,09 miliardi di euro, +12%;

• Utile per azione 7,58 euro, +29% su base annua, contro previsioni di 6,89 euro, +10%

• Prenotazioni nette: non comunicate

Previsioni per il terzo trimestre 2026 (rispetto al valore medio):

• Ricavi 11-12 miliardi di euro (+53% su base annua al valore medio), contro previsioni di 10,36 miliardi di euro, +11% rispetto alle stime;

• Margine lordo al 55-57%, contro il 53,5% previsto;

EBIT rettificato di 4,84 miliardi di euro (+96% su base annua, margine del 42,1%), contro i 3,84 miliardi di euro previsti, +26% rispetto alle previsioni.

Previsioni per il 2026:

• Ricavi 44-45 miliardi di euro contro i 36-40 miliardi di euro previsti, (+35% su base annua al valore medio), contro i 39,6 miliardi di euro previsti.

• Margine lordo 54-56%, contro il 52,2% previsto;

Ipotizzando una crescita delle spese operative nel quarto trimestre in linea con la crescita del terzo trimestre (+13%), EBIT rettificato 17,69 miliardi di euro (+57% su base annua, margine del 40,2%), contro le previsioni. 14,49 miliardi di euro, +22%

• Aliquota fiscale stimata del 17%

Effetto

ASML ha riportato risultati del secondo trimestre migliori del previsto e previsioni per il terzo trimestre, rivedendo al rialzo le proprie prospettive per l'intero anno. Il management ha evidenziato i continui investimenti legati all'intelligenza artificiale e i progressi in corso nelle tecnologie IA, che stanno guidando la domanda di chip logici e di memoria avanzati. I clienti stanno accelerando i piani di espansione della capacità produttiva e si stanno impegnando ad effettuare acquisti per l'intero portafoglio prodotti di ASML.

Di conseguenza, l'azienda prevede di aumentare la capacità di litografia a immersione EUV e DUV a bassa apertura numerica del 30% sia nel 2027 che nel 2028. Sulla base delle previsioni aggiornate, si prevede che l'EBIT aumenterà di circa il 22% nella fascia media e di quasi il 30% nella fascia alta delle previsioni.

Il titolo ha guadagnato il 128% negli ultimi 12 mesi e il 70% da inizio anno. In base alle previsioni riviste, ASML verrebbe scambiata a circa 40 volte l'utile per azione previsto per il 2026, considerando il valore medio delle indicazioni, e a 38 volte l'utile per azione previsto per il 2026, considerando il valore massimo.