Stellantis - GM alza la guidance sul 2026

Fatto

General Motors ha pubblicato i risultati del secondo trimestre prima dell'apertura dei mercati martedì, superando le aspettative degli analisti.

L'utile per azione rettificato di 3,57 dollari ha superato il consenso degli analisti di 3,18 dollari, mentre il fatturato di 48,0 miliardi di dollari ha superato le aspettative di 46,99 miliardi di dollari.

Il fatturato è aumentato dell'1,9% su base annua rispetto ai 47,1 miliardi di dollari registrati nello stesso periodo dell'anno precedente.

La casa automobilistica ha rivisto al rialzo per la seconda volta quest'anno le previsioni sull'EBIT rettificato per l'intero anno 2026. GM prevede ora un utile per azione rettificato compreso tra 12,00 e 14,00 dollari, con un valore medio di 13,00 dollari, superiore al consenso degli analisti di 12,79 dollari.

L'azienda ha inoltre aumentato le previsioni sull'EBIT rettificato, portandole a un intervallo compreso tra 14,0 e 16,0 miliardi di dollari, rispetto al precedente intervallo di 13,5-15,5 miliardi di dollari. Le previsioni sul flusso di cassa libero rettificato del settore automobilistico sono state riviste al rialzo, passando da un intervallo di 9,0-11,0 miliardi di dollari a un intervallo compreso tra 9,5 e 11,5 miliardi di dollari.

Le azioni sono scese del 3,3% dopo la pubblicazione dei risultati.

GM ha registrato un EBIT rettificato di 3,9 miliardi di dollari per il trimestre, in aumento del 29,8% rispetto ai 3,0 miliardi di dollari dello stesso periodo dell'anno precedente. L'utile netto attribuibile agli azionisti è stato di 1,3 miliardi di dollari, in calo rispetto agli 1,9 miliardi di dollari di un anno prima. Il margine EBIT rettificato della società è aumentato all'8,2%, rispetto al 6,4% del secondo trimestre del 2025.

GM Nord America ha registrato un EBIT rettificato di 3,4 miliardi di dollari con un margine dell'8,6%, rispetto ai 2,4 miliardi di dollari e un margine del 6,1% del trimestre dell'anno precedente. GM International ha registrato un EBIT rettificato di 190 milioni di dollari, mentre i proventi azionari in Cina hanno raggiunto gli 83 milioni di dollari. GM Financial ha contribuito con un utile ante imposte rettificato di 605 milioni di dollari.

Il flusso di cassa operativo del settore automobilistico per il trimestre è stato pari a 5,1 miliardi di dollari, in aumento del 9,0% su base annua, mentre il flusso di cassa libero rettificato del settore automobilistico è balzato del 78,0% a 5,0 miliardi di dollari, rispetto ai 2,8 miliardi di dollari dell'anno precedente.

Il consiglio di amministrazione della società ha deliberato la distribuzione di un dividendo trimestrale di 0,18 dollari per azione, pagabile il 17 settembre 2026 agli azionisti registrati al 4 settembre 2026.

Effetto

GM ha riportato risultati migliori nel secondo trimestre del 2026 grazie alla regione chiave del Nord America, grazie a una solida performance in termini di prezzi, costi e mix di vendita.

Anche le previsioni per il 2026 sono state riviste al rialzo grazie a prezzi più elevati, minori spese di garanzia e un'inflazione leggermente inferiore.

Il consenso è sostanzialmente già in linea con il punto medio della nuova previsione.

Si prevede un miglioramento nel 2027 rispetto al 2026 grazie ai prezzi, ai nuovi lanci e al riacquisto di azioni proprie.

L'analisi comparativa per Stellantis è valida per prezzi più elevati, sebbene le previsioni includano già prezzi positivi per il Nord America, mentre le spese di garanzia sono una questione specifica per l'azienda.