Prysmian - Risultati trimestre sopra le stime, alza i target del 2026

Fatto

Prysmian ha riportato risultati del terzo trimestre 2026 sopra le nostre stime e le attese di consensus con ricavi di 6,42 miliardi di euro in crescita organica, escluso il metallo, del 13,1% rispetto al 10,6% atteso e EBITDA adjusted di 851 milioni di euro in crescita del 32,1% su base annua e 7% sopra le attese di consensus di 793 milioni di euro.

Il superamento delle stime è stato guidato dal segmento Electrification negli USA. In particolare, la divisione I&C (Industrial & Construction) ha registrato nel terzo trimestre 2026 un EBITDA di circa 80 milioni di euro sopra i livelli del secondo trimestre 2026. Tutte le divisioni hanno evidenziato una crescita dei ricavi e dei margini ex-metallo.

La guidance per l’intero esercizio 2026 è stata rivista al rialzo: dal valore medio di 2,85 miliardi di euro (range 2,8–2,9 miliardi) a un valore medio di 3,10 miliardi di euro (range 3,075–3,125 miliardi). La nuova guidance è superiore del 6% rispetto al consenso fornito da Prysmian (2,92 miliardi di euro) o del 5% tenuto conto che la nuova guidance include il consolidamento di Atkore per due mesi nel 2026.

Effetto

E' da poco iniziata la conference call: il ceo Massimo Battaini dovrebbe dare indicazioni sul 2027.
Per quanto riguarda le operazioni di M&A, questo è il pensiere del capo azienda. "La nostra strategia di M&A consiste nel proseguire lungo il percorso intrapreso finora" ovvero "espandere la nostra leadership in segmenti di mercato altamente attrattivi, nei quali non eravamo presenti o in cui non eravamo pienamente soddisfatti della nostra posizione, sia in termini di asset e prodotti, sia di base clienti".


 Confermiamo rating Outperform e target price di 154 euro.