Prysmian - Alza la guidance come da attese

Fatto

Prysmian ha riportato risultati 2Q26 in linea, con ricavi a 6,02 miliardi di euro (5,63 miliardi di euro attesi) con crescita organica del +9,4% (8,2% atteso), e EBITDA di 730 milioni di euro (consenso 725 milioni di euro, nostra stima 730 milioni di euro).

Debito netto a fine giugno a 4,1 miliardi di euro contro consensus di 3,7 miliardi di euro.

Guidance 2026 rivista al rialzo con EBITDA a 2,8/2,9 miliardi di euro (consensus 2,85 miliardi di euro) e FCF a 1,65/1,75 miliardi di euro (consensus 1,30 miliardi di euro). La guidance sul FCF potrebbe riflettere degli anticipi (punto della call).

Effetto

I risultati del 2Q26 sono in linea.

Per quanto riguarda l'upgrade della guidance, è in linea con le aspettative sul fronte EBITDA (consensus a 2,85 miliardi di euro, con il consensus più recente a 2,9 miliardi di euro o superiore).

La guidance sul FCF è superiore alle stime, ma potrebbe riflettere l'anticipo di alcuni pagamenti e dall'altro le tempistiche dei nuovi capex.

In attesa della conference call, ci aspettiamo una reazione neutrale del titolo alla release dei risultati.

I punti chiave della call riguarderanno le assunzioni alla base della guidance, le attività di M&A e il dual listing negli Stati Uniti.