POSTE ITALIANE - Avvio dell'OPAS ad agosto

Fatto

Articoli di stampa nel weekend confermano che l’OPAS cash + azioni di Poste su TIM dovrebbe avviarsi ad agosto e concludersi entro fine settembre, dopo l’assemblea straordinaria del 18 giugno per l’aumento di capitale, il completamento dell’iter autorizzativo con Banca d’Italia e Consob atteso entro fine luglio e il piano industriale standalone di Poste previsto il 24 luglio in cui il gruppo intende riorganizzare la struttura interna divisionale in due unità distinte: da un lato Mail, Parcel & Distribution, dall'altro Servizi finanziari, Assicurazioni e Pagamenti.

Una terza unità aziendale, TIM, è ancora in fase di definizione, ma diventerà in ogni caso un'entità separata. Gli articoli confermano che attualmente i principali termini dell’offerta (0,167 euro cash e 0,0218 azioni Poste per ogni azione TIM) non dovrebbero essere oggetto di rilancio.

Confermato anche l’obiettivo di mantenimento del controllo pubblico sopra il 50% post deal e la volontà di raggiungere il delisting di TIM per facilitare integrazione e sinergie. Viene inoltre evidenziata la possibilità di una procedura ad hoc per investitori qualificati USA tramite operazione di collocamento privato per permettere l’adesione all’offerta.

Effetto

Le indicazioni di stampa sono coerenti con quanto già emerso: l’obiettivo industriale resta arrivare al massimo livello possibile di controllo su TIM, idealmente 100% e delisting, perché solo una struttura fully integrated consente a Poste di estrarre pienamente le sinergie, semplificare la governance e trasformare TIM da asset telco quotato a layer infrastrutturale della piattaforma Poste.

Il piano standalone del 24 luglio sarà un elemento chiave per mostrare il valore del perimetro Poste prima del deal e convincere gli azionisti TIM ad aderire all'offerta volta alla creazione di una piattaforma fisica e digitale senza eguali sul mercato italiano, mantenendo al tempo stesso un'elevata visibilità sui dividendi.