Nexi - Risultati in pubblicazione domani prima dell'apertura

Fatto

Risultati in pubblicazione domani pre-market. Conference call ore 8.00 am CEST.

Effetto

Ci aspettiamo un 2Q ancora debole sul fronte ricavi, con il punto fragile che dovrebbe restare Merchant Solutions, ancora penalizzato dagli effetti delle uscite di contratti bancari, in particolare Banco BPM e Cassa Centrale Banca, oltre che da un contesto di consumi più debole soprattutto in Germania/DACH.

Issuing dovrebbe invece registrare una crescita positiva, mentre DBS è attesa sostanzialmente stabile, anche grazie al contributo dei progetti legati all’integrazione Sondrio post merger in BPER.

A livello di redditività, stimiamo EBITDA margin 1H in calo di 49 punti base su base annua ma sostanzialmente coerente con il profilo di guidance.

In questo contesto, riteniamo credibile la guidance 2026 su ricavi in crescita in line con il 2025 e EBITDA sostanzialmente flat, ma vediamo poco spazio per revisioni al rialzo nel breve.