Nexi - Nel semestre migliora la generazione di cassa

Fatto

Il consiglio di amministrazione di Nexi Spa ha comunicato di avere approvato i risultati finanziari consolidati al 30 giugno: utile netto di 354 milioni di euro, da 331 del primo semestre 2025.

Ebitda di 870 milioni, stabile rispetto allo stesso periodo del 2025, sostenuto da una solida disciplina sui costi che ha consentito di confermare gli investimenti strategici annunciati.

I ricavi del primo semestre sono in crescita dell'1% rispetto al primo semestre del 2025. Su base underlying la crescita è stata del 5% su base annua.
L'excess cash generation del semestre è stata pari a 400 milioni. 

Effetto

Ricavi ed EBITDA in linea con le aspettative, generazione di cassa molto migliore del previsto e gestione dei costi/ammortamenti supportano il nostro upgrade delle stime e un aumento del prezzo obiettivo a 4,0 euro per azione, da 3,6 euro. Tuttavia, la guidance non è stata rivista al rialzo nonostante una crescita dei ricavi sottostanti del +5% e 400 milioni di euro di liquidità in eccesso nel primo semestre. Con le difficoltà legate ai contratti bancari che probabilmente si attenueranno nel secondo semestre, la mancata revisione al rialzo potrebbe suggerire che il ritmo di crescita sottostante del primo semestre potrebbe non proseguire, riflettendo l'incertezza macroeconomica/della spesa dei consumatori e un maggiore assorbimento di cassa.
NEUTRALE confermato.