LEONARDO - Ci aspettiamo una prosecuzione del trend positivo

Fatto

Leonardo annuncerà i risultati primo trimestre 2026 il prossimo 6 maggio prima dell’apertura dei mercati. Conference call prevista il 6 maggio alle 15.30 Central European Summer Time.

Effetto

Durante la pre-close call sui risultati 1Q26 dello scorso 30 marzo, il management ha evidenziato che il trend positivo su performance commerciale e operativa dell’ultima parte del 2025 era continuato nel primo trimestre dell’anno in corso, tenuto conto che il primo trimestre ha stagionalmente un peso comunque non rilevante sull’anno (12% dell’EBITA dell’anno fiscale, e cash flow negativo).

Stimiamo ordini 1Q26 a 7,78 miliardi di euro (consensus 7,79 miliardi di euro), ricavi a 4,40 miliardi di euro (consensus 4,43 miliardi di euro), EBITA 253 milioni di euro (256 milioni di euro), FOCF negativo per 455 milioni di euro (-450 milioni di euro), debito netto 2,95 miliardi di euro (3,17 miliardi di euro).

Non riteniamo i risultati 1Q26 un catalyst rilevante per il titolo.

L’assemblea del 7 maggio nominerà il nuovo board con Mariani, indicato dal MEF, nuovo CEO.