Iveco Group - Tata raggiunge l’89,4%; riapertura dal 2 al 6 novembre
L’offerta Tata raggiunge l’89,42% e supera la soglia dell’80%. Riapertura dal 2 al 6 novembre; delisting perseguibile anche sotto il 90%. Target price aggiornato a 14,40 euro.
Fatto
Tata ha comunicato che nell’offerta pubblica di acquisto su Iveco sono state apportate 238,2 milioni di azioni, pari all’87,81% del capitale, per una partecipazione dell’89,42% considerando le azioni proprie. La condizione soglia dell’80%, ridotta dal 95% dopo l’approvazione della delibera back-end del 16 ottobre, risulta pertanto soddisfatta. I termini saranno riaperti dal 2 al 6 novembre, con pagamento il 13 novembre.
Effetto
Con una partecipazione dell’89,42%, l’offerta può considerarsi conclusa con successo. L’elevato livello di adesioni suggerisce inoltre che almeno parte degli investitori che avevano chiesto un aumento del prezzo, rappresentando complessivamente circa il 23% del capitale, abbia infine aderito all’offerta pubblica di acquisto. La riapertura potrebbe portare Tata oltre il 90%, consentendo l’avvio della procedura volontaria di acquisto delle azioni residue funzionale al delisting, mentre al 95% scatterebbe il Dutch Legal Squeeze-Out. Anche sotto il 90%, il superamento dell’80% consente comunque di perseguire il delisting tramite il meccanismo back-end.
Aggiorniamo il target price a 14,40 euro, in linea con l’offerta di Tata.
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