UNICREDIT - Deutsche Bank si interessa a Commerzbank

Fatto

La Stampa riporta che Deutsche Bank avrebbe assunto Morgan Stanley come advisor strategico sul dossier CommerzBank.

Secondo l’articolo DB potrebbe essere interessata a CBK una volta raggiunti i target del piano industriale, nel 2026, in modo da aver completato il rilancio da punto di vista patrimoniale e poter pensare ad una possibile integrazione.

Ricordiamo che le due banche tedesche avevano già studiato una possibile combinazione, poi abbandonata a causa dell’alto numero di esuberi che avrebbe comportato.

Continuano invece, secondo MF, i tentativi difensivi della CEO Orlopp, la quale riporta di vedere rischi per l’operatività aziendale e per il credit rating della società.

Effetto

A nostro avviso l’interesse da parte di DB potrebbe comportare un aumento della valutazione di CommerzBank.

Come già reiterato, inoltre, pensiamo che l’operazione sia accreative dal punto di vista dell’EPS, potrebbe portare a numerose sinergie di costo e all’ulteriore efficientamento del sistema bancario tedesco, oltre che della nuova entità.