TLC - FiberCop: emissione tap da 500 mln di euro

Fatto

FiberCop ha prezzato un tap da euro 500 milioni sul bond senior secured 5.375% 2031 (emesso a 101%, regolamento 22 aprile), portando la dimensione complessiva dell'emissione a euro 1,5 miliardi.

I proventi saranno utilizzati per riacquistare sul mercato fino a euro 500 milioni di bond esistenti a scadenza più ravvicinata (2.027 - 2.028) tramite tender offer, con l'obiettivo di estendere il profilo delle scadenze e ridurre il costo del debito. FiberCop ha pubblicato i nuovi listini wholesale per i servizi in fibra: i prezzi FTTC e rame aumenteranno dell'8,8% a fine 2.026 (allineamento ai costi AGCOM), mentre i prezzi FTTH diminuiranno, con l'obiettivo di accelerare la migrazione rame-fibra. I nuovi prezzi, subordinati all'approvazione AGCOM, entreranno in vigore dal 15 settembre.

Effetto

Le due notizie — emissione del bond e revisione del listino wholesale — confermano la traiettoria di FiberCop verso una struttura finanziaria e commerciale più solida: da un lato, il liability management allunga le scadenze e contribuisce a ridurre il costo del debito (al 5,2% a fine dicembre, in calo di almeno 12 punti base dopo il recente rifinanziamento da euro 7,6 miliardi); dall’altro, il nuovo listino dovrebbe favorire una migrazione più veloce da rame a fibra, aumentando la visibilità sui ricavi wholesale nel lungo periodo e supportando il piano di investimenti residuo di circa euro 3 miliardi.