Tim - Poste Italiane lancia Opas sul 100% del capitale

Fatto

Poste Italiane ha annunciato il lancio di un’offerta pubblica di acquisto e scambio sul 100% del capitale di Tim.

Principali termini dell’Offerta.

L’obiettivo dell’Offerta è acquisire l’intero capitale sociale di Tim e procedere alla revoca dalla quotazione

Corrispettivo. E' composto da una componente in denaro, pari a euro 0,167 per ciascuna azione di Tim portata in adesione all’Offerta, più una in titoli, pari a n. 0,0218 azioni ordinarie di Poste di nuova emissione per ciascuna azione di Tim.

Il corrispettivo complessivo dell’Offerta è pari a euro 0,635 per azione Tim, con un premio pari al 9,01% rispetto al prezzo di chiusura del 20 marzo 2026.

Per approfondire: Poste Italiane - Offerta sul 100% di Tim da 10,8 miliardi di euro

Effetto

Al prezzo offerto di euro 0,635, che si confronta con il nostro target price di euro 0,75 e un target price medio di consensus di euro 0,70 (fonte Bloomberg), l’operazione cristallizza una valutazione in linea con il settore TLC (circa 6x EV/EBITDAaL ’26E) in un contesto di mercato particolarmente volatile.

Inoltre, non preclude ai minoranzisti di Tim la possibilità di partecipare, come nuovi azionisti di Poste, alla creazione di valore legata alle sinergie industriali tra i due gruppi.