Poste Italiane - Target price a 23,30 euro, confermato il Neutral

Fatto

Poste Italiane ha riportato risultati 2025 leggermente superiori alle aspettative e ha annunciato un dividendo per azione (DPS) pari a €1.25, superiore alla nostra previsione di €1.23 e al consensus di €1.21.

Questo conferma che il gruppo è in una posizione ottimale per continuare a remunerare generosamente gli azionisti.

Sono stati inoltre annunciati i target per il 2026, mentre un piano pluriennale sarà pubblicato più avanti nel corso dell'anno.

I target 2026 indicano un leggero aumento dei ricavi (€13.5bn), dell'Ebit (3.3 miliardi circa) e dell'utile netto (2.3 miliardi), mentre il payout ratio è indicato sopra il 70%. 

La presentazione ha fornito alcune indicazioni sui fattori di crescita legati alla riorganizzazione del gruppo, alle sinergie con TIM, alla ridefinizione dell'USO che consente a Poste di agire come rete di distribuzione e al potenziale vantaggio dell'IA in termini di costi ed efficienza.