ITALIAN MARKET SECTOR - La Fed conferma i tassi, un taglio nel 2026

Fatto

Il board della banca centrale degli Stati Uniti ha confermato tassi invariati come largamente atteso a 3,5% -3,75% per i FED Funds mentre le attese si sono ora attestate ad un solo taglio per il 2026 dopo la revisione al rialzo delle attese di inflazione a 2,7% (da 2,5%).
Powell in conferenza stampa ha affermato che la situazione in Medio Oriente viene monitorata con attenzione ed aggiunge incertezza al quadro macro complessivo. Alcuni membri FED non escludono la possibilità di rialzi tassi nel caso di un peggioramento dell’andamento dell’inflazione. Rendimenti Treasury decennali in rialzo a 4,26%. Attacchi israeliani al principale impianto LNG in Iran (South Pars) è stato seguito da una ritorsione iraniana con missili balistici che hanno provocato ingenti danni all’impianto di produzione LNG in Qatar di Ras Laffan facendo schizzare i prezzi di petrolio e gas. Il Qatar è il secondo maggiore esportatore di gas al mondo ed il principale per l’Asia. Il governo italiano ha approvato delle misure per calmierare l’aumento dei prezzi dei combustibili: tra queste la riduzione a partire da oggi per 20 giorni delle accise sul carburante di euro 25 c/litro e sgravi fiscali sotto forma di crediti di imposta al 28% per le società di trasporto.

Effetto

Decisione Federal Reserve attesa ma peggioramento nelle ultime ore del conflitto in Medio Oriente aumenta i rischi di politiche monetarie restrittive per i potenziali effetti sull’inflazione da un aumento ulteriore dei prezzi di gas e petrolio.
Economia italiana è particolarmente sensibile ai prezzi dell’energia e quindi le stime di crescita economica attesa (circa +0,6/+0,7% per il Prodotto Interno Lordo 2026) potrebbero essere riviste al ribasso nel caso di prosecuzione del conflitto e di ulteriori impatti sugli impianti di estrazione di gas e petrolio.