Inwit - Target price tagliato a 6,50 eu, giudizio Neutral confermato

Fatto

Le stime vengono aggiornate a valle della revisione delle guidance e del taglio del dividendo 2026-30 comunicati venerdì.

Nuove stime

Il nuovo outlook porta a un taglio high-teen dell’EPS e a una riduzione low-teen dell’EFCF nel 2026, destinati a riverberarsi anche negli anni successivi per effetto della base di partenza più bassa.

La minore crescita dei ricavi futuri (ora circa 1-2% vs precedente circa 4%, circa euro 20-30 milioni/anno in meno rispetto alle stime precedenti) è in parte compensata da circa euro 40 milioni di CapEx annui in meno.

Effetto

Riduciamo il target price per riflettere il nuovo outlook e incorporiamo un taglio del 25% dei ricavi dagli anchor dopo il 2038 (scadenza dei due MSA, master service agreement), seppur accompagnato da una significativa riduzione del CapEx, capital expenditures.

Intermonte: giudizio Neutral confermato, target price portato a 6,50 euro, dai precedenti 10 euro.