Eni - Venerdì mattina escono i risultati trimestrali

Ci attendiamo risultati sostanzialmente stabili QoQ, ma in calo YoY, con un EBIT adj. a Eu1,952mn (+3% QoQ, -20% YoY) e utile netto adj. a Eu1,036mn (-9% QoQ, -19% YoY).

A livello divisionale, stimiamo il seguente adj. EBIT breakdown: E&P Eu1,680mn (+1% QoQ, -28% YoY), GGP & Power Eu290mn (+4% YoY), Enilive & Plenitude Eu280mn (-14% YoY), Refining & Chemicals Eu-128mn (vs Eu-228mn nel 3Q24). Sul fronte patrimoniale, il debito netto è visto in leggero aumento a Eu16,1bn (D/E 0,30x, pre-IFRS16 0,20x) da Eu15.9bn a fine giugno, dopo capex Eu2,1bn, dividendi Eu0.8bn, buyback Eu0,3bn, M&A inflow Eu1.1bn (cessione a Vitol del 30% del progetto Baleine in Costa d’Avorio e altre operazioni minori).

Ci attendiamo la conferma di un buyback di almeno Eu1.5bn per il 2025.