CAMPARI - LVMH: Wines and Spirits torna alla crescita

Fatto

LVMH ha riportato nel primo trimestre 2026 ricavi per euro 19,1 miliardi (-6% reported, +1% organico). La divisione Wines & Spirits ha registrato una crescita organica del +5%, con ricavi pari a euro 1,27 miliardi (-2% reported).

La performance è stata sostenuta da un buon avvio dello champagne in Europa, mentre il cognac ha beneficiato di un effetto calendario favorevole legato al Capodanno cinese. Positivo anche l’andamento dei rosé della Provenza. Il gruppo segnala un contesto macro ancora incerto, con impatto negativo del conflitto in Medio Oriente pari a circa -1% sulla crescita organica di gruppo nel trimestre.

Effetto

Il dato evidenzia un recupero della divisione Wines & Spirits, dopo la debolezza osservata nei trimestri precedenti, più che una semplice conferma di trend. Per il beverage sector, il messaggio è di domanda premium in miglioramento, pur con elementi di volatilità legati a fattori esogeni (calendario, geopolitica).

In ottica Campari, il read-across è costruttivo, indicando un contesto più favorevole rispetto ai mesi precedenti, anche se la visibilità resta parzialmente limitata e legata alla sostenibilità di questo recupero nel corso dell’anno.