BANCO BPM - Ci aspettiamo risultati positivi nel primo trimestre

Fatto

Banco BPM pubblicherà i risultati del primo trimestre 2.026 il 5 maggio. Ci aspettiamo un trimestre positivo in termini operativi, con Segnaliamo:

• Una top line in leggera crescita rispetto al trimestre precedente e caratterizzata da:

1) un margine d’interesse resiliente, al netto dei due giorni in meno nel quarter e del repricing degli impieghi, con poco supporto dalla crescita dei volumi;

2) commissioni stabili grazie alla performance di Anima, nonostante la volatilità di marzo, ma con minor contributo dalla parte bancaria;

3) insurance in calo su base annua;

4) trading positivo, beneficiando della volatilità di marzo.

• OpEx in leggero calo rispetto al trimestre precedente, portando il cost/income ratio a 46,6% e l’utile operativo a circa euro 0,8 miliardi (+2,7% rispetto al trimestre precedente).

• Sotto la linea operativa, un CoR in aumento su base annua, in via prudenziale, e un Utile Netto a euro 431 milioni (+3,3% rispetto al trimestre precedente). CET1 ratio in riduzione a 13,3% a causa dell’allargamento dello spread BTP -Bund a marzo e della quota detenuta in BMPS.

Effetto

Risultati complessivamente positivi e coerenti con le nostre stime sull’anno.

Ricordiamo che domani 16 aprile si terrà l’assemblea per il rinnovo del Consiglio di Amministrazione, dalla quale ci aspettiamo una conferma del CEO Castagna e del Presidente Tononi.