AZIMUT - Raccolta molto forte in luglio, si riprende l'Italia

Fatto

Raccolta netta molto forte anche a luglio con € 2.9bn complessivi (€2.1bn escludendo i ~€733mn relativi all’acquisizione di Red Med Capital in Marocco).

Mix positivo con AuM inflows a quota €2.4bn (€1.6bn escludendo l’effetto dell’acquisizione) . Fondi hanno raccolto €1.8bn (YTD €7.0bn), prodotti alternativi €1 32mn ( YTD €779mn) mentre gli inflows in AuC sono stati pari a €506mn (YTD a €1.3bn ).

Raccolta netta trainata in termini geografici dall’Italia nel mese con €1. 5bn e € 6.6bn YTD che sembra non risentire della fase di transizione del progetto TNB.

Stimiamo che l’apporto positivo della JV con Unicredit (NOVA) sulla raccolta di luglio sia stato >€0.7bn. Inoltre, in Italia la raccolta è stata trainata dalla forte domanda nei segmenti istituzionale e discretionary e dal closing del fondo infrastrutturale privato IXC3.

I total financial assets a fine luglio ammonta vano a €11 7.6bn in crescita del 9 .4% YoY rispetto alla fine del 2024 con effetto mercato stimato leggermente negativo soprattutto per effetto dall’FX nella regione Americas. Gli AUM globali sono in crescita del 15% YTD a €81.1bn con l’Italia a ~€63bn.

Effetto

I dati di raccolta di luglio sono molto positivi a conferma degli ottimi trend già osservati negli scorsi mesi. In particolare, i l trend recente ha visto una forte accelerazione della raccolta netta guidata soprattutto da una ripresa dell’Italia e dal contributo positivo anche di altre geografie. Riteniamo che soprattutto alla luce delle dinamiche in Italia questi dati diano forte visibilità sul raggiungimento della guidance per l’anno che prevede una crescita organica compresa tra €10.4bn e €1 3.4bn. Questa guidance ci sembra ora facilmente realizzabile, considerando i €500mn-€700mn al mese impliciti nei cinque mesi che mancano alla fine dell'anno.