FORD - Batte le attese grazie a prezzi, mix e benefici tariffari

Fatto

Ford ha pubblicato i risultati del 1° trimestre 2026 (miliardi di dollari):

• Unità vendute all'ingrosso 971.000 contro 999.000 unità vendute al dettaglio

• Ricavi 43,3 milioni di dollari, +6% su base annua, contro 42,7 milioni di dollari (+1%)
o Ford Blue 23,9 milioni di dollari contro 22,10 milioni di dollari
o Ford Model e 1,2 milioni di dollari contro 1,0 milioni di dollari
o Ford Pro 14,7 milioni di dollari contro 15,69 milioni di dollari

• Rettifica EBIT 3,5, +242% su base annua, contro 1,3 (-17%) previsto
o Mix di prodotti favorevole, prezzi dei prodotti solidi
o Beneficio tariffario una tantum IEEPA di 1,3 miliardi di dollari e riduzioni dei costi parzialmente compensate dai costi delle materie prime relativi a Novelis
o Ford Blue 1,94 contro SA 0,55
o Ford Model e -0,77 contro SA -0,97
o Ford Pro 1,69 contro SA 1,25
o Credit 0,78 contro SA 0,59

• FCF rettificato -1,9 contro -1,6 previsto
Previsioni per il 2026

• EBIT 8,5-10,5 contro 8-10 precedenti, +40% su base annua al punto medio, contro 8,9 (+7% al punto medio) previsto
o Pro 6,5-7,5, conferma, contro 7.3
o Blue 4.5-5.0, rispetto al precedente 4.0-4.5 e alla previsione 4.4
o Modello E -4.5-4 (previsione), rispetto alla previsione -4.4
o Tariffe correnti circa 1 miliardo, esclusi i benefici tariffari IEEPA e i costi temporanei di Novelis
o Prezzi stabili per il settore statunitense (previsione)

• FCF rettificato di 5-6 (previsione) rispetto a 1.1 (previsione)

Effetto

L'EBIT del primo trimestre 2026 è migliorato grazie a un mix positivo e a prezzi solidi, oltre al beneficio tariffario una tantum IEEPA di 1,3 miliardi di dollari.

Il management ha rivisto al rialzo le previsioni sull'EBIT per l'esercizio 2026, con prospettive migliori per Blue.