Ferrari - I risultati superano le attese
Risultati sopra le attese e guidance nuovamente alzata; order book nel 2028. Confermati Outperform e target price di 430 euro.
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Fatto
Ferrari ha chiuso il terzo trimestre 2026 con ricavi pari a 1,90 miliardi di euro (+7% su base annua), in linea alle attese.
L'EBIT ammonta a 563 milioni di euro (+12%, margine del 29,7%), sopra le stime di Intermonte/cons. pari a 558/550 milioni.
L'EPS ha raggiunto 2,44 euro, vs stime Intermonte/cons. di 2,41/2,33 euro.
Il free cash flow si è attestato a 567 milioni di euro.
La guidance 2026 è stata alzata dell’1-2%, con ricavi di circa 7,65 miliardi di euro, EBITDA di almeno 3 miliardi di euro, EBIT di almeno 2,285 miliardi di euro, EPS di almeno 9,85 euro e free cash flow di almeno 1,65 miliardi di euro.
Ferrari Luce è sold out per il 2027 e l’order book si estende ora nel 2028.
Effetto
Intermonte stima un rialzo del consenso dell’1-2% dopo il secondo rialzo della guidance annuale e conferma una visione positiva grazie alla visibilità degli utili, alla brand equity e all’execution.
L’order book esteso al 2028 e le indicazioni su personalizzazione e cambi sostengono il potenziale superamento dei target 2030, pur in presenza di tassi più elevati e multipli inferiori nel luxury.
Rating OUTPERFORM e target price di 430 euro confermati.
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