DIASORIN - Rumors su possibile takeover da parte di acquirenti ignoti

Fatto

Il blog finanziario Betaville ha riportato ieri rumours su un presunto interesse per un takeover del Gruppo da parte di un acquirente non identificato. Il titolo ha chiuso in rialzo di oltre il 7% su questi rumour.

Effetto

Queste indiscrezioni potrebbero ravvivare l'appeal speculativo, in parte già scontato nel rally di ieri e del giorno precedente.

Tesi avvalorata dal fatto che il consensus è rimasto pressoché invariato dopo il CMD del 20 maggio: segno che il recente apprezzamento è trainato più dalla speculazione che da una revisione delle stime.

In merito ad un eventuale takeover segnaliamo due aspetti di rilievo.

Da un lato qualunque operazione dovrebbe essere avallata dai tre principali azionisti — famiglia Denegri, l'AD Carlo Rosa e il direttore commerciale Chen Even — che detengono congiuntamente circa il 57,5% del capitale (di cui 44,9% in capo alla famiglia Denegri) e una maggioranza ancor più ampia dei diritti di voto (famiglia Denegri al 62,84%), assetto che esclude di fatto scenari ostili.

Dall'altro, il settore della diagnostica mondiale è già in una fase di profondo consolidamento, con oltre metà del mercato controllata dai primi cinque player (in primis Roche) e la quota residua frammentata tra operatori minori.

Quest’ultimi, per sopravvivere alla selezione darwiniana in atto e differenziarsi, dovranno verosimilmente incrementare gli investimenti in nuovi prodotti altamente specialistici, strategia confermata anche da Diasorin nell’ultimo CMD con l’annunciato sviluppo di oltre 20 nuovi test specialistici entro il 2030. In assenza di conferme ufficiali e di indicazioni sul potenziale acquirente, manteniamo un approccio prudente sul titolo che continua a trattare a leggero premio sul settore (17 volte PE 2027E vs settore 16 volte).