BPER BANCA - Primo trimestre sopra le attese

Fatto

Il 7 maggio BPER ha pubblicato i risultati del primo trimestre 2026, che si sono rivelati superiori alle attese grazie all'andamento positivo della gestione operativa.

La società ha inoltre fornito indicazioni su alcune voci del conto economico 2026 (NII stabile o in crescita low single digit, commissioni in crescita mid-single digit, C/I a circa il 45% e CoR inferiore a 40 pb) sulla base di ipotesi prudenti, pur non fornendone una sull’utile netto, che sarà reso noto con la presentazione del piano industriale in uscita 6 agosto.

Effetto

Riteniamo che la banca stia dimostrando la propria resilienza e il proprio potenziale di crescita, con ulteriori sviluppi in vista data la fusione con BPSO recentemente avviata.

Continuiamo a considerare il titolo come un'opportunità positiva per un ulteriore re-rating, soprattutto in vista della prossima presentazione del piano industriale, che potrebbe fornire ulteriori dettagli sulle tendenze future del gruppo.

Confermiamo la raccomandazione BUY e aumentiamo il target price a euro 14,50. Per maggiori dettagli consultare la nota in uscita.